恭喜！孫楊一小時雙冠

近四年來，恭冠公司花了重金投資理財產品，2016年6月就投資了1.19億。

玩了不久就膩了，孫楊時雙全是在家睡覺、看電視。業內認為，恭冠現實有力地駁斥了畢勝，他的觀點也隨之應者寥寥。

冷靜下來的他重新審視了樂淘的商業模式和盈利能力，孫楊時雙在他想明白了兩個問題後，突然覺得“眼前一黑”。雷軍對他說，恭冠你看看陳年的激情。但問題隨之而來，孫楊時雙彼時網購的人群，很多人都是“圖便宜”，樂淘的玩具，在價格上毫無優勢。畢勝說，恭冠我不是沒激情，我是不知道該幹啥。在畢勝看來，孫楊時雙C2M(Customer-to-Manufactory，顧客到工廠)的模式是時候落地了。

 樂淘前副總裁陳虎回憶，恭冠當時導航網站的價格很高，直接從20萬一個月，跳漲到120萬一個月，打完折也要80萬元。後來對方看他實在可憐，孫楊時雙就說看你挺誠心，先拿幾百萬嚐試一下。莊家要不動聲色的短時間收集大量廉價籌碼，恭冠難度可想而知。

而且三板市場的籌碼一般來自定增和二級市場買入，孫楊時雙價格比較集中，下方沒有支撐。就算流動性問題解決了，恭冠接下來也會卡在建倉這個環節。如果資管公司在前五周完成建倉，孫楊時雙按650萬股估算，建倉成本在1億以內。所以隻有一種可能，恭冠那就是這家資管公司是在扶貧政策出台後，才開始建倉的。

公司股東不僅在融資市場上玩得轉，還為公司“玩”出了流動性。但是在新三板這個交投冷清的市場上就很難辦到了，因為股價是很誠實的。

但是管理層很會“玩”，掛牌半年時間內，就用股權質押、增發等方式融資15億元。然後公司開始停牌，籌劃重大事項了。在一級市場上嚐到甜頭的控股股東並沒有就此停下來，又將手伸向了二級市場。一不小心，就功虧一簣，一夜回到解放前，因為做市公司是沒有漲跌幅限製的。

新三板市場坐莊困難重重，一不小心就會被埋雖然這家資管公司的手法堪稱“漂亮”，但是平心而論，想在新三板市場上坐莊，麵臨著非常大的難度，一不小心，就容易成為第一個例子中的控股股東，引火燒身，把自己套進去。A股市場上的莊家建倉時一般要打壓股價。僅僅一個多月時間就買成了公司二股東。某新三板公司，2015年初掛牌新三板，2015年6月開始做市。

就算成功進行到這一步，那麽拉高股價後如何出貨，也是個巨大的難題。公司的業績並不算好，2013年虧損，2014年盈利200多萬。

這一天之後，公司成交量迅速縮小。到了12月5日這一天，公司股票開始突然放量，當日成交金額達到1.96億，換手率高達15.64%，並創下了99.21%的振幅。

坐莊玩砸了，控股股東也被深套這是一個坐莊坐砸了的例子。敢放手加杠杆地買，並且親自出麵托底，看來控股股東對公司未來的股價很有信心。要知道，做市企業一天成交金額才幾個億，交投冷清，跟風盤極其缺乏。對大多數公司來說，少量買盤就可以帶飛股價，少量賣盤就可以砸個大坑。資管公司短炒一把，浮盈一億順利出局說完了這家“功敗垂成”的公司，再說一家“皆大歡喜”的公司。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

這個產品總規模為1.2億元，控股股東作為資金補償方，為整個產品兜底。對一般的新三板公司來說，坐莊其實還屬於高端玩法

一方麵，當私募市場估值已經過高的時候，這些“傻錢”的進入會繼續抬高初創企業的估值，長期處於錯失恐懼心理的投資者不願錯失機會一哄而上，營造出“處處都是下一個Facebook”的假象;另一方麵，共同基金的公開性又要求企業實時公開報表，使得獨角獸估值中的泡沫浮出水麵。而《連線》雜誌英國編輯也將小米首席執行官雷軍的肖像放在封麵上，並以大字標題寫道：“效仿中國的時代來了!”然而，小米的輝煌並沒有持續太久。

document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。而在中國，創業者不願意降低估值融資，或接受非常苛刻的融資條款以維持高估值。

創業精神應該在大膽、簡單、扁平和開放的公司中繁榮興盛。根據這個標準衡量，獨角獸們大多是無關緊要的。雖然我國獨角獸企業的標準之一是成立時間不超過10年，但是在本次科技部發布的榜單中，2014年及以後創立的獨角獸企業高達50家，占比超過三分之一;2015年之後成立的企業為15家。2014年10月，Square在經曆了三次大型融資之後估值達到60億美元，霎時間成為矽穀新興金融技術公司中的新貴。

一方麵，隨著年輕公司的擴張，獨角獸們也無法避免官僚硬化症的出現，而創業精神的星星之火也逐漸隨之被掐滅。簡而言之：“商業模式就是信號”。

神奇想法驅動了創業經濟，但我們需要給它注入大劑量的現實。在過去2年中，小米在中國智能手機市場上的排名已經從第一降至第四。

這種現狀在近期內不會有所改變。很多企業創立僅1至2年就入圍獨角獸行列，反映出企業創新能力強、成長周期短、成長跨度大的爆發式增長特點。

誠然，獨角獸企業在這兩年數量劇增，一年多就翻了近一倍。大多數國內風投公司都是新成立的，沒有公開融資的曆史，也未經曆過初創企業估值下降的場景。獨角獸企業的爆發性增長仿佛為資本注入了一劑“興奮劑”。中國目前已有16個城市出現獨角獸企業，而主要聚集區域分別為“北、上、深、杭”四大城市，北京獨角獸企業主要是新模式、新技術的引領者，上海獨角獸企業的60%為“互聯網+”，深圳獨角獸企業則為技術驅動，而杭州主要以電子商務和互聯網金融為主。

在該篇文章看來，一家公司的商業模式是一係列後果中的第一塊多米諾骨牌。緊跟著商業模式之後，是企業的文化和信念、追求成功的策略，最後是用戶體驗，以及社會的形態。

市盈率會進一步衝擊所謂的‘市夢率’。”似乎是為了兌現自己的預言，6個月後，卡蘭尼克宣布Uber在中國的業務被滴滴出行收購。

36kr曾報道：我們不要獨角獸，我們要斑馬。矽穀也曾經曆了漫長的泡沫破裂曆史，包括2000年—2001年之間的互聯網泡沫破裂。

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